Romgaz este vedeta incontestabilă a listărilor pe Bursă din acest an din România. Scoaterea la vânzare pe bursă a doar 15% dintre titlurile sale au făcut ca lichiditatea pe Bursa de Valori București (BVB) să scadă în zilele dinaintea începerii ofertei publice inițiale.

Banii alocați de investitori de retail și instituționali, circa 2,8 miliarde de euro, atât pe acțiuni la București cât și la Londra au dus la o suprasubscriere totală de 7 ori, care a demolat asumpțiile pe care consultanții și intermediarii ofertei au construit prospectul de listare.

Tranzacționarea acțiunilor producătorului de gaze a debutat cu o cotaţie de 35,85 lei, cu 19,5% peste preţul de subscriere de pe tranşa investitorilor instituţionali din oferta publică prin care compania a vândut 15% din propriile acţiuni la București și la Londra.

Importanța momentului pentru expunerea internațională a companiei românești este punctată și de prezența la Londra a premierului României, care asistă la debutul tranzacționărilor de acolo.

Brokerii consultați de presa economică și financiară de la noi se așteaptă ca prețurile titlurilor să aibă creșteri considerabile chiar din ziua de debut. Prețul spre care tinde majoritatea estimărilor este de 35 lei/unitate.

Sumele de bani care nu au intrat direct în achiziție din pricina suprasubscrierii, viabilitatea financiară și a producției companiei alături de activele deținute, dar si mecanismul care vrea să țină sub control volatilitatea prețurilor sunt câteva dintre motivele pentru care capitalul în căutare de oportunități poate fi direcționat către tranzacționarea titlurilor Romgaz.

Directorul general al SAI Broker Asset Management apreciază că prețul acțiunilor producătorului național de gaze poate urca încă din prima zi la 35 de lei/titlu, în principal pentru că „sunt mulţi investitori care doresc să cumpere acţiuni din banii pe care oricum i-au blocat în ofertă. Şi sunt destui şi cei care vor vinde, dorind să-şi marcheze profitul încă din prima zi.”

Mai mult, investitorii de retail au cumpărat cu 28,5 lei și 29,1 lei/unitate, în funcție de discount-ul acordat. Marii investitori au cumpărat cu 30 de lei/acțiune, dar indiferent de tipul investiției, aceștia au trebuit să aloce 32 de lei/acțiune. Prin urmare, le-au rămas bani care să fie investiți în titlurile Romgaz, iar intenția există.

Evaluarea celor de la SAI Broker din Cluj nu diferă cu mult față de cele ale altor case de broker locale. BT Securities estimase un preț de 35,51 lei/acțiune, deși evaluarea purta cu ea o nuanță de prudență, vorbindu-se în acest caz de un preț just, nu unul care va fi și atins.

Cei de la Prime Transaction estimează un interval de preț cuprins între 33 și 35 de lei pe acțiune, dar această prognoză ar putea fi atinsă nu imediat, ci în decurs de circa jumătate de an.

Analiștii Tradeville fac notă discordantă, considerând că prețul de cumpărare este unul în jurul căruia vor gravita și cele de tranzacționare. Prin urmare, aceștia consideră că, dacă nu se întâmplă ceva extraordinar în activitatea companiei, variațiile de preț, fie în plus fie în minus, vor fi mici, de sub 2 lei câștig sau pierdere pe acțiune.