Cea mai mare listare a Bursei de Valori București (BVB) poate avea loc în luna iulie, se arată în anunțul oficial de listare a Hidroelectrica remis marți de companie investitorilor și presei. În comunicat nu se specifică nimic despre posibilitatea unei listări duale, însă, conform unui document al Fondului Proprietatea (FP) de anul trecut, consultat de Energynomics, ”pentru a asigura succesul IPO-ului, listarea Hidroelectrica este necesar sa aibă loc atât la BVB, ca piață principală, cât și pe o piață internațională de capital (de exemplu London Stock Exchange (Bursa de Valori de la Londra, LSE)”.
”Există un decalaj mare între piețele de capital locale din regiunea Europei Central-Estice și centrele financiare consacrate în ceea ce privește fondurile disponibile și lichiditatea…Chiar și după standardele europene și internaționale, IPO-ul Hidroelectrica ar reprezenta o tranzacție foarte mare. Având în vedere că se așteaptă ca dimensiunea tranzacției să depășească 2 mld. Euro, băncile ar fi foarte îngrijorate de riscul privind tranzacția dacă listarea s-ar realiza doar pe BVB…Este de așteptat ca plasamentul să fie mult mai mare comparativ cu ceea ce poate absorbi piața locală: 2,5 –3,0 miliarde USD. Fără o listare duală, IPO-ul companiei ar putea eșua”, se arată în documentul FP consultat de Energynomics.
”Pentru un IPO de succes, cererea brută, adică valoarea cumulată a ordinelor plasate de investitori într-un anumit IPO este necesar să se situeze între 2 – 3 ori dimensiunea IPO-ului efectiv (cererea alocată). Un IPO de succes oferă o evaluare corectă a companiei în cadrul IPO-ului și susține prețul acțiunii companiei odată ce aceasta este listată. Aceasta înseamnă că pentru un IPO de 15% din Hidroelectrica, este necesar să generăm o cerere brută de peste 6 mld Euro”, susține FP.
Documentul mai arată că dacă cererea brută în cazul unei listări care ar avea loc doar pe BVB ar fi de doar 1-1,5 miliarde de euro, listarea duală ar însemna o cerere brută de 3.0 -6.0 miliarde euro, fapt ce ar determina o creștere a valorii IPO-ului de la 0,5-0,7 miliarde de euro exclusiv pe piața locală la 1,5-2 miliarde de euro, în cazul listării duale. În calitate de vânzător în cadrul IPO-ului, Fondul Proprietatea se poate asigura că cel puțin 50% din acțiuni sunt alocate investitorilor de pe BVB.
”Listarea pe o piață internațională va susține în mod decisiv tranziția BVB către statutul de piață de capital emergentă. După IPO, cea mai mare parte a lichidității va fi pe BVB și, de asemenea, o parte semnificativă a investitorilor care au participat inițial la listarea internațională se va transfera la BVB”.
FP a primit acordul acționarilor pentru a dispune de întreaga sa participație de până la 19,94%
Hidroelectrica este principalul producător de energie electrică din Romania, cu un portofoliu de producție 100% din surse regenerabile și unul dintre cei mai mari producători hidroenergetici din Europa. Compania a nunțat marți intenția Fondului Proprietatea (FP), un fond de investiții alternativ administrat de Franklin Templeton International Services, de a desfășura o ofertă publică inițială având drept obiect acțiuni ordinare existente. Societatea intenționează totodată să aplice pentru admiterea la tranzacționare a acțiunilor sale pe piața reglementată a Bursei de Valori București (BVB). Oferta va avea loc după aprobarea prospectului de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).
Conform ofertei, FP a primit acordul acționarilor pentru a dispune în cadrul Ofertei de întreaga sa participație de până la 19,94%, din numărul total de acțiuni emise de Societate. Numărul de acțiuni ce vor fi vândute în cadrul ofertei publice va fi determinat ulterior (conform unor surse, spre finalul acestei luni). Societatea nu va realiza o majorare de capital în contextul Ofertei și nu va beneficia în vreun fel de fondurile obținute ca urmare a desfășurării Ofertei. Aceasta va consta într-o ofertă publică adresată investitorilor retail și instituționali din România, precum și investitorilor instituționali internaționali eligibili.
Admiterea este de așteptat să aibă loc în iulie 2023. Odată admise la tranzacționare, acțiunile Societății vor fi incluse în indicele BET al BVB imediat după admitere.
Societatea și Fondul vor fi supuse unei restricții de înstrăinare a acțiunilor Societății pentru o perioadă de 180 zile, iar acționarul majoritar al Societății va fi supus unei restricții de înstrăinare a acțiunilor Societății pentru o perioadă de 12 luni de la data admiterii.
Totodată, Citigroup Global Markets Europe, Erste Group Bank, Jefferies și Morgan Stanley Europe acționează în calitate de Coordonatori Globali Comuni în legătură cu Oferta. Banca Comercială Română, Barclays Bank Ireland, BofA Securities Europe, UBS Europe, UniCredit Bank și Wood & Company Financial Services acționează în calitate de Deținători Comuni ai Registrului de Subscrieri. Auerbach Grayson, BRD – Groupe Société Générale, S.S.I.F. BT Capital Partners și S.S.I.F. Swiss Capital sunt Manageri Comuni Principali. Rothschild & Co Equity Market Solutions este Consultantul Financiar al Fondul, iar STJ Advisors este Consultantul Financiar al Societății în legătură cu Oferta Publică Inițială.
„Hidroelectrica are un istoric îndelungat de creștere semnificativă și de generare de profit pentru acționari, fiind principalul producător de energie electrică din România, cu un portofoliu de producție 100% din surse regenerabile. Ne aflăm într-o poziție bună pentru a continua tendința de creștere, având o strategie clară, axată pe eficiență operațională, diversificarea și extinderea afacerii și asigurarea rentabilității capitalului, toate acestea fiind susținute de un mediu sectorial și macroeconomic favorabil pe termen lung. Oferta Publică Inițială propusă reprezintă un pas firesc și entuziasmant în evoluția noastră, deoarece listarea Hidroelectrica pe Bursa de Valori București ne va ajuta să ne diversificăm baza de acționari și să ne dezvoltăm profilul internațional”, a declarat Bogdan Badea, Director Executiv al Hidroelectrica.
