Criza din Turcia este în plină desfășurare, iar moneda a scăzut și mai mult luni, coborând în jurul nivelului de 7 unități față de USD. Câțiva analiști au sugerat că o depășire a acestui punct va epuiza excesul de capital al principalelor bănci din Turcia, aruncând țara într-o criză bancară, spune Peter Garnry, șef al Equity Strategy, Saxo Bank
Capitalurile proprii turcești sunt deja în scădere cu 61% în termeni denominați în dolari, de la începutul lui februarie, ceea ce reprezintă o scădere relativă teribilă a economiei pentru a 17-a economie a lumii (conform cifrelor din 2017 ale Fondului Monetar Internațional). Însă subiectul cheie al sesiunii recente a fost riscul de contagiune în spațiul piețelor emergente în general, dar în special în Europa prin intermediul expunerii bancare a regiunii la Turcia.
Sursa: Bloomberg
Conform Băncii pentru Reglementări Internaționale, au existat creanțe bancare străine asupra Turciei în valoare de 223,3 miliarde USD, băncile spaniole și franceze deținând cele mai mari creanțe în valoare de 80,9 mld. USD și, respectiv, 35,1 mld. USD. Creanțele bancare străine au crescut semnificativ din 2005 pe măsură ce deficitul curent al Turciei s-a înrăutățit material de la un surplus în 2002 ajungând la -5,2% în medie în perioada T4 ’05 – T1 ’18.
Cifra creanțelor băncilor străine este mare, dar, pentru a avea o perspectivă, creanțele băncilor străine erau în jur de 300 mld. USD asupra Greciei, care intra într-o criză financiară, și 150 mld USD în vara lui 2010 la un PIB mult mai mic.
”Atunci când ne uităm la performanța în rândul băncilor europene, atât băncile spaniole, cât și cele franceze au suferit pierderi mari în ultimele șase săptămâni și sunt depășite în această zonă doar de băncile italiene. Cu toate acestea, băncile italiene sunt determinate de un alt set de factori ce includ randamentele obligațiunilor guvernamentale deoarece investitorii sunt nervoși cu privire la planul guvernului de a crește cheltuielile fiscale prin cota unică de impozitare și scheme de venituri ale cetățenilor,” spune analistul.
”Destul de interesant, observăm o scădere și în rândul băncilor germane, dar aici legătura este mai mult cu Italia și mult mai puțin cu Turcia. Semnalul pe care piața de swap-uri pe riscul de credit îl dă astăzi este acela că probabilitatea ca Turcia să nu își îndeplinească obligațiile crește semnificativ și, dacă nu vom avea parte de o reacție pozitivă de la Ankara, criza ar putea escalada și mai mult săptămâna aceasta”.
În acest moment, piețele sunt volatile deoarece modelele de risc transmit decizii de a reduce riscul piețelor emergente, dar este important de înțeles că principalele țări cu piețe emergente nu au aceleași cerințe de finanțare externă ca Turcia și, prin urmare, ar trebui să nu existe o contagiune materială.